大師策略對決 · 2020–2026 年化(考試期 —— 找規律用 2010–2019,這段完全沒碰過)
十種大師的招,在台股各拿幾分
全天候、神奇公式、防禦型選股、60/40、Sell in May —— 這些名字你都聽過。我們把它們拉到同一段台股資料上重跑, 規則寫死、成本照扣、期間一致。 十種經典策略,沒有一種贏過 0050 買著不動
成績
| 策略 | 考試期年化 | 訓練期年化 | 夏普 | 最大回檔 |
|---|---|---|---|---|
| 0050 買著不動 冠軍 | 30.3% | 12.7% | 1.35 | -33.8% |
| Antonacci 雙動能 | 23.4% | 8.6% | 1.08 | -16.4% |
| Greenblatt 神奇公式 | 20.9% | 15.7% | — | —% |
| Graham 防禦型 | 17.7% | 11.1% | 1.01 | -22.6% |
| SPY 買著不動 | 15.3% | 6.3% | 0.90 | -23.9% |
| VIX<30 才持有 | 10.9% | 3.5% | 0.74 | -29.3% |
| Bogle 60/40 | 9.2% | 8.0% | 0.81 | -20.5% |
| Browne 永久組合 | 7.4% | 7.0% | 0.83 | -17.3% |
| Sell in May | 5.8% | 5.3% | 0.35 | -33.7% |
| Dalio 全天候 | 5.2% | 7.0% | 0.50 | -21.7% |
| 只在恐慌時持有 | 4.2% | 2.5% | 0.30 | -28.3% |
這張表真正在講的事
冠軍是「0050 買著不動」,年化 30.3%。 一個不需要選股、不需要看盤、不需要讀財報的做法,贏過十種有名字的方法。
但請不要把它讀成「所以買 0050 就對了」。排行一半是策略、一半是年代 —— 這張表不是「該買什麼」,是「大師的招在這六年各拿幾分」。 2020–2026 是台股的大多頭,任何滿倉台股的做法都會好看; 換一段期間，名次會重排。
另外注意這 1 個: Dalio 全天候 —— 它們在訓練期的表現比考試期好。 規律在「找規律的那段」比較準,這就是過度配適的樣子, 也是為什麼我們堅持把後六年鎖起來。
為什麼要看最大回檔那一欄
年化報酬是事後才知道的,最大回檔是你當下要吞下去的。 冠軍的最大回檔是 -33.8% —— 一百萬會看到剩下 66 萬左右。 多數人不是輸在挑錯策略,是輸在那一刻沒撐住。 能不能撐住,比年化多兩個百分點重要得多。
你自己的持股呢?
大師的招是別人的。你手上那幾檔踩到哪些沒通過的說法,健檢會告訴你。
做一次投資健檢各策略依原始論述以規則實作,月頻再平衡,含息總報酬,已扣交易成本。 實作細節與原作的差異無法完全消除,名次應視為量級參考而非精確排名。 過去這樣不代表未來會這樣 —— 歷史統計,非投資建議。